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英恒科技控股有限公司 公佈於香港聯合交易所有限公司主板上市計劃詳情

2018.06.28

投資摘要

• ● 英恒科技為中國一家快速發展的汽車電子解決方案提供商，專注於提供涵蓋新能源、車身控制、安全及動力傳動系统的關鍵汽車電子部件的全面解決方案，具有非常高的壁壘。
• ● 英恒科技憑藉其專注於中國國內整車廠的戰略於新能源汽車分部取得顯著發展，客戶包括於2017年中國十大新能源乘用車品牌[1]的其中八名，如比亞迪及北汽新能源等整車廠，分別與集團有逾12年及四年的業務關係。憑藉多元化客戶基礎，集團於2017年12月31日止年度共有956名客戶
• ● 根據弗若斯特沙利文，於2017至2022年，中國汽車產量預期將以複合年增長率5%增長，而中國新能源汽車產量預期將超越此增幅，複合年增長率達34.9%，佔全球產出量約59.4%
• ● 財務表現良好，2017年收益按年上升1%達到1,473.5百萬港元，純利按年上升30.2%至122.4百萬港元

（香港訊，2018年6月28日）英恒科技控股有限公司（「英恒科技」或「集團」）為中國一家快速發展的汽車電子解決方案提供商，專注於提供涵蓋新能源、車身控制、安全及動力傳動系统的關鍵汽車電子部件的全面解決方案，公佈以全球發售方式 （「全球發售」）於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市計劃詳情。

發售詳情

英恒科技計劃以全球發售方式發售合共250,000,000股股份（「發售股份」）（視乎超額配股權而定），其中90%初步用作配售股份（可予重新分配並視乎超額配股權而定），餘下10%初步用作香港公開發售（可予重新分配）。指示性發售價（「發售價」）範圍介乎每股發售股份2.90港元至3.33港元。假設發售價為3.12港元（建議發售價範圍的中位數）及超額配股權未獲行使，估計全球發售所得款項總額為780.0百萬港元。

香港公開發售將於2018年6月29日（星期五）上午九時開始，並於2018年7月5日（星期四）正午12時結束。最終發售價及配發結果將於2018年7月11日（星期三）公布。股份預期將2018年7月12日（星期四）開始在聯交所主板買賣，股份代號為1760，每手買賣單位為1,000股股份。

法國巴黎證券（亞洲）有限公司為是次全球發售的獨家保薦人、獨家全球協調人、獨家賬簿管理人及獨家牽頭經辦人。

投資摘要

快速發展的汽車電子解決方案提供商，專注於關鍵汽車電子部件

自2001年成立以來，英恒科技一直致力於服務中國汽車行業。集團定位為「技術推動者」，透過向包括整車廠及其供應商在內的客戶提供針對關鍵汽車電子部件的增值解決方案，幫助該等客戶達到行業領先水平，這對於監管規定嚴謹及消費者對汽車智能功能的需求日漸增加的環境下而言至關重要。集團相信，其客戶可受惠於「可適用」及「可量產」的解決方案，有助他們在競爭激烈的汽車市場縮短產品的開發週期，改善成本效益。因此，集團相信其為中國國內整車廠及其供應商的首選合作夥伴，共同把握中國汽車行業的巨大增長潛力。

於往績記錄期間，英恒科技的收益、毛利及純利均持續增長，表現優於行業整體增長。受益於強大的研發能力和工程專業知識，集團相信已在市場中佔據了有利位置，藉此繼續把握汽車電子部件、新能源汽車及自動駕駛等領域的增長。

全面的汽車電子解決方案組合，具有非常高的壁壘

英恒科技在向客戶提供汽車電子解決方案方面累積了豐富經驗，並建立了全面的產品解決方案組合以涵蓋汽車電子部件的三個主要類別（車身控制、安全及動力傳動）以及新能源汽車。

於2017年，集團為客戶提供的解決方案數目由2015年的144個增加至158個。憑藉對汽車電子技術的了解，提供全面的解決方案組合使集團從市場中其他傾向以較小規模營運的汽車電子解決方案提供商中脫穎而出。這項優勢加上集團與整車廠的悠久合作歷史，一同成為潛在競爭對手的進入門檻。。

專注拓展中國國內知名整車廠

英恒科技專注拓展服務中國的整車廠及其供應商，集團認為該等整車廠及其供應商對有助其達致國際整車廠水準的所需功能及特性的解決方案需求殷切。憑藉在行業內的悠久歷史，集團與中國多家領先整車廠已建立穩健關係，不論它們是作為直接客戶或透過其汽車零件供應商採購解決方案。於往績記錄期間，2017年中國十大新能源乘用車品牌當中有八家為集團的客戶，該等整車廠包括比亞迪及北汽新能源，集團分別與該兩名客戶維持逾12年及四年的業務關係。

集團已在比亞迪及北汽新能源等主要客戶所處的深圳及北京建立分公司，現時業務已擴展至大中華地區內14個重點城市，包括上海、北京、重慶、西安、長春、廣州及深圳。集團策略性規劃的地理覆蓋使其能在位處毗鄰整車廠及其供應商的地點營運。基於集團針對性的市場推廣工作，在整個往績記錄期間成功地擴大客戶基礎，客戶數量由2015年的672個增長至2017年的956個。

強大研發能力及完整的產品路線圖

英恒科技擁有一支龐大且持續發展的專業研發團隊。於2017年12月31日，其研發團隊包括230名人員。於2018年6月19日 (最後實際可行日期)，集團是中國合共43項專利及69項軟件版權的登記擁有人，並已就21項待批專利提出申請。

集團相信其成功乃有賴研發團隊持續緊貼汽車行業最新市場趨勢及物色市場中潛在收購機會的能力。於2015年、2016年及2017年，集團的研發成本分別達人民幣30.6百萬元、人民幣52.8百萬元及人民幣74.7百萬元，佔總收入4.2%、4.6%及5.1%。集團在研發方面的投入及龐大投資不僅創造了新解決方案，同時亦使集團穩居在汽車電子部件行業的技術前端。

經驗豐富、富有遠見的管理團隊，具有豐富的汽車電子行業知識

集團盡忠職守的管理團隊平均有逾18年的汽車行業或電子部件汽車行業經驗，由聯席創辦人、主席兼聯席行政總裁陸穎鳴先生及聯席創辦人兼聯席行政總裁陳長藝先生領導。二人均擁有逾20年的電子行業工作經驗，當中包括16年汽車電子行業經驗。在執行董事及高級管理團隊的領導、策略遠見及指引下，英恒科技已建立成功往績。

未來策略

鑑於中國新能源汽車市場未來幾年預期將持續快速增長，集團計劃進一步提高新能源方面的研發投資，尤其是開發針對新能源汽車主要應用範疇的先進解決方案，包括電池管理系統(“BMS”)、整車控制單元(“VCU”)及電機控制單元(“MCU”)。

集團亦計劃增聘額外的工程師及員工，藉此擴大研發團隊，以進一步提升作為其核心競爭力的研發實力。此外，集團亦計劃繼續增加於多個其相信與新行業趨勢一致的主要技術平台的研發投資。

英恒科技亦將開發可用於多種應用的模組化解決方案，以增加市場覆蓋率、增加用於自動駕駛的解決方案的投資，及物色收購和策略聯盟機會。

所得款項用途

假設發售價定為每股發售股份3.12港元 (即指示性發售價範圍的中位數)，以及假設超額配股權未獲行使，所得款項總額為780.0百萬港元。所得款項淨額 (扣除包銷費用及開支總額後) 將用作以下用途：

圖片說明：

• 左起：研發部經理秦晨先生、首席財務官黃晞華先生、聯席創始人及聯席行政總裁陸穎鳴先生、聯席創始人及聯席行政總裁陳長藝先生及執行董事陳銘先生

• 左起：聯席創始人及聯席行政總裁陸穎鳴先生及聯席創始人及聯席行政總裁陳長藝先生

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英恒科技控股有限公司是中國一家快速發展的汽車電子解決方案提供商，專注於提供新能源、車身控制、安全及動力傳動系統的關鍵汽車電子部件解決方案。集團運用自身工程研發實力，並結合先進半導體器件，向客戶提供完整的產品化解決方案，助力整車廠達到行業領先水平。

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縱橫財經公關顧問有限公司   

[1] 根據弗若斯特沙利文，2017年中國十大新能源乘用車整車廠品牌以銷量計為比亞迪、北汽新能源、吉利、上海汽車、眾泰、奇瑞汽車、江鈴汽車、長安汽車、江淮汽車及東風汽車

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